הזהב זינק לשיאים חדשים: האם מגיע תיקון חד בדרך חזרה?

מחירי הזהב עלו בצורה חדה בתקופה האחרונה ואף פרצו רמות התנגדות משמעותיות, במהלך שהפתיע חלק מהמשקיעים והעצים את המומנטום בשוק הסחורות. אך אחרי העליות המהירות עולה השאלה האם השוק התרחק יותר מדי מהאיזון הכלכלי, וכעת צפוי תיקון.

מחירי זהב גבוהים משפיעים על מגוון רחב של ענפים. חנויות תכשיטים ורשתות קמעונאיות מתקשות יותר למכור כאשר חומר הגלם מתייקר והמחירים לצרכן עולים. יצרני תכשיטים רואים שחיקה ברווחיות אם אינם מצליחים לגלגל את כל העלות ללקוח. גם תעשיות האלקטרוניקה והשבבים מושפעות, מאחר וזהב משולב ברכיבים שונים בזכות המוליכות והעמידות שלו. בנוסף לכך, גם ציוד רפואי, טכנולוגיות מתקדמות וצרכנים פרטיים מרגישים את ההתייקרות.

בגרף המצורף ניתן לראות הופעה של נר מכירה אדום בולט מסוג Engulfing, כלומר נר בולע. מדובר בנר שיצר גם גבוה חדש וגם נמוך חדש לעומת הנר הקודם, תבנית שלעיתים מסמנת שינוי כיוון אפשרי או לפחות היחלשות של הקונים.

לפי ההערכה שלנו, באזור השיא ראינו מימושי רווחים של מחזיקי פוזיציות לונג, ובמקביל ייתכן שגם כניסה של פוזיציות שורט חדשות. כאשר מהלך עולה הופך מהיר מדי, לא פעם מגיע שלב שבו השוק מתקרר וחוזר לבדוק רמות נמוכות יותר.

להערכתנו, קיים תרחיש סביר שבו הזהב יחזור בחזרה אל תוך התעלה הטכנית שממנה פרץ ויבצע תיקון לעבר רמות מאוזנות יותר. ייתכן שגם הלחץ מצד חברות תעשייה, טכנולוגיה ושבבים, שמתמודדות עם עלויות גבוהות יותר, יתרום בהמשך להתקררות המחיר.

הזהב נהנה מראלי מרשים, אך לאחר עלייה כה חדה ולנוכח סימני חולשה טכניים ראשונים, השוק עשוי להיכנס לשלב חדש. השאלה המרכזית כעת היא האם מדובר במימוש זמני בלבד, או בתחילתו של מהלך ירידות משמעותי יותר.

הבהרה: הכתבה אינה מהווה ייעוץ השקעות, המלצה פיננסית או תחליף לשיקול דעת עצמאי. מדובר בניתוח, דעה אישית והסתכלות טכנית בלבד.