דולר-שקל בשפל של עשרות שנים: האם מגיעה נקודת מפנה?

דולר מול השקל ממשיך להיחלש ומגיע לאחת הרמות הנמוכות ביותר שנראו מזה עשרות שנים. התחזקות השקל אולי נראית חיובית לצרכן המקומי, אך עבור חלקים גדולים מהמשק הישראלי מדובר בלחץ משמעותי ומתמשך.

חברות שמרוויחות במטבע חוץ , ובעיקר בדולרים , נפגעות ישירות מהמהלך. בין הנפגעות ניתן למצוא חברות הייטק, יצואנים, חברות מסחר ושירותים פיננסיים, וגופים נוספים שהכנסותיהם נקובות בדולר בעוד חלק מההוצאות שלהן בשקלים. עבור חלק מהחברות, מצב של שקל חזק לאורך זמן עלול להפוך לבלתי נסבל מבחינת רווחיות.

השאלה הגדולה: האם בנק ישראל יתערב?

כאשר שער החליפין מגיע לרמות קיצון, השוק מתחיל לשאול האם נראה תגובה מצד בנק ישראל. התערבות יכולה להגיע בצורות שונות , רכישות מט"ח, מסרים לשוק, או צעדים מוניטריים אחרים שמטרתם לרכך את עוצמת השקל.

היסטורית, בנקים מרכזיים נוטים לעקוב מקרוב אחר תנודות חדות במיוחד כאשר הן פוגעות ביצוא, בצמיחה או ביציבות הכלכלית

מה עושים המקצוענים וקרנות הגידור?

לפי הערכתנו, ייתכן שחלק מהשחקנים הגדולים כבר בנו פוזיציות סביב האזור הנוכחי. כאשר מחיר מגיע לאזורי תמיכה משמעותיים, לא פעם מתרכזים שם אינטרסים של גופים מוסדיים, קרנות גידור וסוחרים מקצועיים.

התרחיש שאנו בוחנים הוא שהשוק עשוי לנסות להגן על האזור הנוכחי, ולא לאפשר ירידה לעבר אזור הסטופ-לוס המרכזי סביב 2.70.

ניתוח טכני: אזור תמיכה משמעותי

מהגרף המצורף ניתן לראות כי המחיר הגיע אל הקו הירוק, אזור אשר מסומן כתמיכה טכנית. לעיתים, אזורים כאלה מייצרים לחץ קנייה, במיוחד כאשר הם מלווים במצב קיצון בסנטימנט השוק.

אם אכן נראה תגובת קונים, היעדים הטכניים הבאים עשויים להיות אזורי ההתנגדות שמעל המחיר, כפי שמסומנים בגרף.

סיכום

הדולר-שקל נמצא ברמה רגישה במיוחד. מצד אחד, השקל ממשיך להפגין עוצמה. מצד שני, הלחץ על הסקטור העסקי גדל, והאפשרות להתערבות או לתיקון חד כלפי מעלה אינה יורדת מהפרק.

הימים הקרובים עשויים להיות משמעותיים במיוחד עבור מי שעוקב אחרי שוק המט"ח הישראלי.

הבהרה: הכתבה אינה מהווה ייעוץ השקעות, המלצה פיננסית או תחליף לשיקול דעת עצמאי. מדובר בניתוח, דעה אישית והסתכלות טכנית בלבד.