התערבות בין היפני: ב MUFG מעריכים שיפן עדיין רחוקה מלהפסיק להתערב

MUFG מזהירים: סיכון ההתערבות עדיין גבוה

הין היפני ממשיך לעמוד במרכז תשומת הלב של שוק המט"ח, כאשר בבנק היפני הגדול MUFG מעריכים כי הסיכון להתערבות נוספת מצד ממשלת יפן עדיין נותר גבוה במיוחד.

MUFG, או Mitsubishi UFJ Financial Group, נחשב לאחד הבנקים הגדולים והמשפיעים ביותר ביפן ובעולם. מדובר באחד הגופים הפיננסיים המרכזיים שעוקבים באופן שוטף אחר שוק המט"ח היפני והמדיניות של משרד האוצר ובנק יפן.

יפן כבר התערבה פעמיים החודש

כפי שסיפרנו בכתבות הקודמות באתר, יפן ככל הנראה כבר ביצעה החודש שתי התערבויות בשוק המט"ח, כאשר לפי הערכות בשוק כל אחת מהן הייתה בהיקף של כ 35 מיליארד דולר.

ההתערבויות הגיעו לאחר ש USDJPY טיפס מעט מעל אזור 160, רמה שנחשבת רגישה מאוד עבור הרשויות ביפן.

לאחר ההתערבות, המחיר ירד במהירות מאזור 160 אל אזור 155, אך בימים האחרונים החל שוב לנסות לטפס חזרה לעבר אזור 158.

מבחינה טכנית יפן חייבת לשמור על מבנה יורד

מבחינה טכנית, אם יפן רוצה לשמור על מבנה מחירים יורד ולשבור את המומנטום החיובי של הדולר מול הין, רבים בשוק מבינים שהמחיר צריך להתחיל לרדת כבר מהאזורים הנוכחיים.

אנליסטים וסוחרי מט"ח מבינים גם את המשמעות הפסיכולוגית עבור ממשלת יפן.

לאחר התערבות כה גדולה, תרחיש שבו USDJPY פשוט חוזר במהירות לעלות ועושה גבוה חדש מעל אזור 160 עלול לגרום לכך שהשוק יראה בהתערבות היפנית מהלך חלש ולא אפקטיבי.

מסיבה זו, לא מעט סוחרים מעריכים כי הסבירות להתערבות נוספת נותרת גבוהה, במיוחד אם הדולר מול הין ימשיך לטפס בצורה חדה.

המסר התקיף מטוקיו

אחד האנשים המרכזיים ביותר בכל הקשור להתערבויות מט"ח ביפן הוא Atsushi Mimura, סגן שר האוצר לעניינים בינלאומיים.

מימורה העביר לאחרונה מסרים תקיפים במיוחד לשוק.

לפי הדיווחים, הוא הבהיר כי ליפן אין מגבלה על מספר הפעמים שבהן היא יכולה להתערב בשוק המט"ח במידת הצורך, וכי הרשויות מוכנות לבצע את הצעדים הנדרשים כדי להתמודד עם תנועות ספקולטיביות חריגות.

בנוסף, הוא הדגיש כי יפן עוקבת אחר שוק המט"ח בדרגת דחיפות גבוהה מאוד.

בשוק לוקחים אמירות כאלה ברצינות רבה, במיוחד לאחר ההתערבויות האחרונות.

גם העלאת ריבית מתחילה להיכנס לתמונה

במקביל, בשוק מתחילים להעריך כי בחודש הבא קיימת אפשרות נוספת להעלאת ריבית ביפן.

לאחר שבפגישה האחרונה מספר חברי בנק יפן כבר הצביעו בעד העלאת ריבית, המשקיעים מתחילים לתמחר אפשרות שהריבית תעלה שוב בקרוב.

מהלך כזה עשוי להוסיף תמיכה נוספת לין היפני ולהגביר עוד יותר את הלחץ על פוזיציות לונג אגרסיביות ב USDJPY.

רוח גבית מארה"ב להתערבות היפנית

גורם נוסף שמעניין את השוק הוא הפגישה האחרונה בין בכירים יפנים לבין שר האוצר האמריקאי.

לפי ההערכות בשוק, נראה כי יפן קיבלה סוג של הבנה או לפחות סובלנות מצד ארה"ב לגבי ההתערבויות שלה במטבע.

המשמעות היא שהשוק אינו רואה כרגע התנגדות אמריקאית חריפה לפעולות של יפן בשוק המט"ח, דבר שעשוי לתת לרשויות בטוקיו יותר ביטחון להמשיך לפעול במידת הצורך.

נר אדום חד מעורר שוב חשד להתערבות

גם היום ניתן היה לראות בשוק תנועה חריגה יחסית ב USDJPY, כאשר במהלך המסחר הופיע נר אדום חד ומהיר שעורר מחדש את החשש להתערבות נוספת מצד יפן.

סוחרי מט"ח רבים הסתכלו על התנועה הזו בחשדנות, במיוחד לאור העובדה שבתקופות האחרונות מהלכים דומים הופיעו סמוך מאוד להתערבויות הקודמות של הרשויות ביפן.

כעת השוק מנסה להבין האם מדובר רק בתנודתיות רגילה בשוק המט"ח, או באיתות נוסף לכך שהרשויות ביפן ממשיכות לפעול מאחורי הקלעים כדי לבלום את התחזקות הדולר מול הין.

האם אנחנו בדרך לגל ירידות נוסף ב USDJPY?

נכון לעכשיו, השאלה המרכזית שמעניינת את סוחרי המט"ח היא האם הדולר מול הין יצליח שוב לטפס לעבר אזור 160, או שמה דווקא מהאזור הנוכחי יתחיל גל ירידות נוסף.

מבחינה טכנית, כל עוד המחיר מתקשה לפרוץ בצורה יציבה את האזורים הגבוהים, רבים בשוק ממשיכים לראות סיכון גבוה לספייקים אדומים חדים ולהמשך לחץ מצד הרשויות ביפן.

לסיכום

למרות הירידה החדה שנרשמה לאחר ההתערבויות האחרונות, סיכון ההתערבות בין היפני עדיין נותר גבוה מאוד לפי הערכות בשוק.

כעת המשקיעים מנסים להבין האם יפן תצליח לשמור על הלחץ על USDJPY ולמנוע חזרה מעל אזור 160, או שהשוק ימשיך לבחון מחדש את הנחישות של הרשויות בטוקיו.

חשוב להדגיש כי הכתבה אינה מהווה המלצה לקנייה, מכירה או ביצוע פעולה כלשהי בשוק המט"ח. מדובר בניתוח, הערכה ודעה אישית בלבד.

הבהרה: הכתבה אינה מהווה ייעוץ השקעות, המלצה פיננסית או תחליף לשיקול דעת עצמאי. מדובר במידע כללי לצורכי העשרה בלבד.